中国神华公司目前正处在高速的成长期
公司基本面概况：
公司是煤、电、路、港一体化的综合性能源公司，是我国最大，世界第二煤炭生产商目前公司拥有煤矿采矿权的矿井27个。公司07年中期电力装机容量1265万千瓦，权益装机容量773.04万千瓦。拥有1367公里的铁路运煤专线，运力可达2.5亿吨，港口吞吐能力11500万吨。
成本低、小时利用数高，煤耗低，自用电煤比例高达96.6%，良好布点、高效运作，使得电力业务也成为公司重要利润来源。公司电厂主要位于京津唐、浙江和广东等电力需求旺盛的地区，抵御机组利用率下降的能力较强。2006年中国神华机组的电力毛利率35.98%，发电利用小时数为6302小时，明显高于行业平均的5633小时。2007年6月末公司可控装机容量达到1256万千瓦，市场占有率达到2.0%；电厂目前运营11家，在建总装机容量965.6万千瓦，权益装机容量585.1万千瓦。预计07年底电力装机容量1442万千瓦，增长20.57%。
08年及未来成长优势：
低成本业务发展与外延式扩张是公司保持未来成长性的最大亮点。其综合成长性不逊于小公司。
08年煤炭产量增长在神东矿区、准格尔矿区、万利矿区，产量增长7100吨，达到20760万吨。煤炭价格继续走强，保守预计上涨10%。
预计到2010年末，公司装机容量将突破2000万千瓦。全部投产后，总装机容量达到2221.58万千瓦。较06年的1196万千瓦增长85.75%。
未来公司收购项目的主要包括：西五局、神宝、神新、神宁，以及煤变油项目。
估值目标：
公司正处在高速成长期，内涵和外延式增长齐头并进，煤、电、路、港一体化综合能源供应商，应享受估值溢价，若募集资金330亿全部用于收购母公司的资产，再加上自身产能扩张，公司每股收益可达2.7元以上。预测公司未来12个月目标价为120元。